【黄金眼选股】永升生活服务01995.HK下跌0.61目标价上调至21.3港元

2020年9月5日 20:38

【黄金眼选股】永升生活服务01995.HK下跌0.61目标价上调至21.3港元

永升生活服务01995.HK下跌0.61目标价上调至21.3港元  今开:16.500最高价:16.76052周最高:1



永升生活服务01995.HK下跌0.61目标价上调至21.3港元  今开:16.500最高价:16.76052周最高:1

  永升生活服务01995.HK下跌0.61%目标价上调至21.3港元

  今开:16.500最高价:16.76052周最高:16.760成交量:869.50万外盘:538.70万昨收:16.300最低价:15.94052周最低:3.582成交额:1.42亿内盘:330.80万总股本:16.70亿港股本:16.70亿市净率:9.250每股收益:0.20股息率:0.30%总市值:270.60亿港市值:270.60亿市盈率:80.920每股净资产:1.751换手率:0.52%

  野村目前将永升生活服务(16.2, -0.10, -0.61%)(01995)目标价由18.65港元上调至21.3港元,维持“买入”评级。

  野村发表研究报告表示,永升生活服务上半年业绩远超预期,各方面均有所改善,由此野村上调公司2020至2022年盈利预测12%至13%,盈利年复合增长率达64%,目标价相应由18.65港元升至21.3港元。目前野村看好公司在第三方业务及增值服务的增长前景,维持“买入”评级。

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  野村目前将永升生活服务(01995)目标价由18.65港元上调至21.3港元,维持“买入”评级。

  野村发表研究报告表示,永升生活服务上半年业绩远超预期,各方面均有所改善,由此野村上调公司2020至2022年盈利预测12%至13%,盈利年复合增长率达64%,目标价相应由18.65港元升至21.3港元。目前野村看好公司在第三方业务及增值服务的增长前景,维持“买入”评级。

  野村发表报告表示,永升生活服务(1995.HK)上半年业绩远胜预期,各方面均有改善,带动该行上调其2020至2022年盈利预测12%至13%,盈利年复合增长率达64%,目标价相应由18.65港元升至21.3港元。该行看好其由第三方业务及增值服务而带来的增长前景,维持“买入”评级。

  摩根士丹利发表研究报告,指永升生活服务(1995.HK)2020至2021年盈利增长目标为60%,该行认为有望达成;同时五年后的的管理面积增加500万平方米。该行上调其2020至2022年盈测4%至8%,以反映毛利扩张;目标价由17.38港元升至18.7港元,维持“增持”评级,维持该行首选股之一。

  该行指出,在新公司架构下,旭辉(0884.HK)控制权更高,相信双方未来会更多的合作,包括获得更多物管项目、在旗下社区扩大增值服务等,相信会有更大的协同效应。

  大摩引述管理层称,料至2023年,物业管理及增值服务收入贡献占比料各半。毛利组合方面,至2023年,物业管理及增值服务料贡献分别20%至30,以及70%至80%。

  在旭辉交出半年成绩单之前,林中先一步出席了永升生活服务的中期业绩会。不过,据参会投资者介绍,整场会议下来林中基本没有发声,而是将更多时间留给了其他高管。

  或许也是因为永升上半年的表现还算不错,让林中有了足够的放心。

  数据显示,截至2020年6月30日止六个月,永升生活服务收入约13.45亿元,较2019年同期增长90%;毛利约4.13亿元,较2019年同期增长约96%;毛利率为30.7%,较2019年同期的29.7%上升1个百分点。

  与此同时,永升生活服务上半年实现溢利约2亿元,较2019年同期增长约121.1%;公司拥有人应占溢利约1.71亿元,较2019年同期增长约89.1%。

  不得不说,年初疫情在给市场带来冲击的同时,也一把将物业行业推上了“黄金赛道”。除了今天的永升生活服务,此前已经公布业绩的碧桂园服务、保利物业、正荣服务等上半年分别录得了78.4%、27.6%、50%的收入增幅。

  二十年前,地产人曾被称为是“世界上最春风得意的一群人”,如今来看,这个称谓用到物业人的身上似乎同样契合。

  重回旭辉怀抱,探索城市化服务,拓展第三方业务……永升生活服务上半年里过得颇为充实,引述管理层的一句话便是:“现在要为下一个五年打好坚实的基础。”

  确实,行业环境的改善让众人有了更多机会加速发展,去思考下一步应该怎么走。但大家都明白,“危”与“机”永远并存,在所有人都快速奔跑时,自己还需要反思如何不被反超。

  “旭辉给到永升的会超过1亿平方米”

  两年前,还未上市的永升生活服务曾承诺说要“一年再造一个永升”。于是,我们在2018年看到,永升当年新增在管建筑面积1577.4万平方米,比2017年公司规模增长了98.87%。

  而在介绍到今年上半年的业绩成果时,“再造永升”的说法也再次被提起。

  于今年上半年,永升生活服务新增面积约为1200万平方米左右,跟2017年的公司规模相近,还相当于完成了2018年整年的签约量。据投资者转述,管理层笑称:“今年上半年我们相当于是又造了一个永升。”

  考虑到每年业绩数据的基数不同,或许这也只是管理层们的一句玩笑话。事实上,相比起规模增长的绝对值来说,投资者或许会更看重规模的增长幅度和企业的后续动力。

  对此,旭辉无疑是提供了一个很好的背书。

  在永升生活服务2018年上市时,董事长林中曾承诺,旭辉集团将会把不少于8成的新拿地面积交给永升来管理。“实际上,真正给到永升的比例要比承诺的要高得多。”

  管理层表示,2019年旭辉新拿地中有85%签给永升,在今年上半年,旭辉的新地块中有将近九成交给了永升。

  

作者: 贝壳财经

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