怎么用市盈率法估值?

2020年9月1日 15:32

怎么用市盈率法估值?

怎么用市盈率法估值? 市盈率是股票估值最简单和直接的评估方式,虽然不完整,但是简单粗暴和直接,因为市盈率直指股票投资的核心投资回报,投资股票的投资回报有两个重要的参



怎么用市盈率法估值? 市盈率是股票估值最简单和直接的评估方式,虽然不完整,但是简单粗暴和直接,因为市盈率直指股票投资的核心投资回报,投资股票的投资回报有两个重要的参

怎么用市盈率法估值?

  市盈率是股票估值最简单和直接的评估方式,虽然不完整,但是简单粗暴和直接,因为市盈率直指股票投资的核心——投资回报,投资股票的投资回报有两个重要的参数,其中之一是ROE(净资产收益率或者是股东收益率),另一个就是市盈率,市盈率衡量的是当下的价格购买这只股票按照当前的盈利能力需要多长时间才能回本。
  比如说市盈率10倍,那么也就是说此刻你购买该公司的股票,理论上你需要10年收回成本,也可以反过来说每年的收益率是10%,如果市盈率是100倍,那么就意味着需要100年才能收回成本,或者说是每年的收益率是1%。这就很直观的说明了市盈率高就估值高,市盈率低就估值低。
 
  那么是否就是估值越低越好呢?市盈率越低就越应该被持有?
 
  不是的,因为这种市盈率的方法没有考虑一个因素,那就是企业的成长性。现在有两个企业,A公司的市盈率是10倍,企业增长速度是0,而B公司的市盈率是20倍,企业增长速度是100%,这个时候看起来A公司的市盈率是更低,估值更有吸引力,但是其实他的估值是没有B公司有优势的。
 
  因为B公司正处于快速的增长阶段,100%的增速,到明年的此时,市盈率就是10倍,后年就是5倍了,所以对企业的估值也应该考虑到企业的增速,这样就出来了一个指标——PEG,它的公式是这样的:PEG=PE/(企业年盈利增长率*100),这样就充分考虑了企业的成长性,一般认为PEG=1是合理的估值,而PEG>1则说明是高估了,PEG<1则说明低估了。这也是为什么成长性好的股票估值比价高的原因。

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